สวัสดีครับนักอ่านที่รักทุกท่าน วันนี้ผมจะขอชวนทุกท่านมาส่องดู “ตัวชี้วัด” สำคัญตัวหนึ่งในตลาดหุ้นยุโรปกันครับ หลายคนอาจจะเคยได้ยินชื่อประเทศเยอรมนีในแง่ของรถยนต์คุณภาพสูง วิศวกรรมที่แม่นยำ หรือแม้แต่ฟุตบอลที่เก่งกาจ แต่รู้ไหมครับว่าในโลกของการเงิน ตลาดหุ้นเยอรมนีก็มีบทบาทสำคัญไม่แพ้กันเลย และหัวใจหลักของตลาดหุ้นเยอรมนีก็อยู่ที่นี่เลยครับ นั่นคือ ดัชนีหุ้นเยอรมัน
ลองนึกภาพตามนะฮะ เหมือนเราอยากรู้ว่าภาพรวมของเศรษฐกิจไทยเป็นยังไง เราอาจจะไปดูที่ดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET Index) ใช่ไหมครับ ดัชนีหุ้นเยอรมันก็ทำหน้าที่คล้ายๆ กันนี่แหละ เพียงแต่เขาสะท้อนภาพรวมของบริษัทใหญ่ๆ ชั้นนำในเยอรมนี ซึ่งถือเป็นเครื่องยนต์ขับเคลื่อนเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในยุโรปเลยนะ
ดัชนีหุ้นเยอรมัน คืออะไร? ทำไมต้องรู้จัก?
ถ้าจะเล่าแบบเป็นเรื่องเป็นราวหน่อย เจ้า ดัชนีหุ้นเยอรมัน เนี่ย เขาเริ่มก่อตั้งมาตั้งแต่ปี ค.ศ. 1988 โน่นแน่ะครับ คือไม่ใช่ของใหม่ไก่กา แต่มีประวัติมานานพอสมควร เดิมทีมี 30 บริษัท แต่ตอนนี้ขยายมาเป็น 40 บริษัทใหญ่ที่สุดที่จดทะเบียนอยู่ใน ตลาดหลักทรัพย์แฟรงก์เฟิร์ต (Frankfurt Stock Exchange) ที่เป็นศูนย์กลางการเงินของเยอรมนีครับ การคัดเลือก 40 บริษัทนี้ก็ดูจากเกณฑ์สำคัญๆ เช่น มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (Market Capitalization) คือเอาจำนวนหุ้นทั้งหมดคูณกับราคาหุ้นปัจจุบัน ยิ่งบริษัทใหญ่ มูลค่าตรงนี้ก็ยิ่งเยอะ และอีกเกณฑ์คือ สภาพคล่องในการซื้อขาย หุ้นตัวไหนคนซื้อขายเยอะๆ ก็มีโอกาสติดอันดับ
ความพิเศษของ ดัชนีหุ้นเยอรมัน คือ เขาคำนวณแบบ “ดัชนีประสิทธิภาพ” (Performance Index) ซึ่งหมายความว่า เขาไม่ได้ดูแค่ราคาหุ้นอย่างเดียว แต่รวมเอาเงินปันผลที่บริษัทจ่ายออกมากลับเข้าไปคำนวณด้วย ฟังดูซับซ้อนใช่ไหมครับ? เอาเป็นว่าให้เข้าใจง่ายๆ คือ ถ้าบริษัทสมาชิกในดัชนีจ่ายเงินปันผลออกมา ดัชนีตัวนี้ก็จะเหมือนได้ “เติมพลัง” จากเงินปันผลนั้น ทำให้ตัวเลขดัชนีดูเหมือนจะเติบโตได้ดีกว่าดัชนีที่คำนวณแบบไม่รวมเงินปันผล เพราะมันสะท้อน “ผลตอบแทนรวม” ที่นักลงทุนจะได้รับจริงๆ ครับ นี่แหละคือจุดเด่นของ ดัชนีหุ้นเยอรมัน ที่แตกต่างจากดัชนีหลักๆ ในหลายประเทศ เช่น S&P 500 ของสหรัฐฯ ที่โดยทั่วไปจะคำนวณแบบไม่รวมเงินปันผล
เปิดโผ 40 เสือร้ายแห่งเยอรมนี (ส่วนหนึ่งที่ทรงอิทธิพล)
ถามว่าใน 40 บริษัทนี้ มีบริษัทอะไรบ้างที่คุ้นหู? ข้อมูลที่เรามี (ซึ่งอิงจากข้อมูลปี ค.ศ. 2022 เป็นหลักนะฮะ ข้อมูลตลาดจริงจะอัปเดตตลอดเวลา) แสดงให้เห็นว่า ดัชนีหุ้นเยอรมัน เนี่ย มีความหลากหลายของอุตสาหกรรมมากๆ ครับ ไม่ได้กระจุกอยู่แค่กลุ่มใดกลุ่มหนึ่ง ทำให้ภาพรวมของดัชนีค่อนข้างสะท้อนเศรษฐกิจในวงกว้างได้ดี
บริษัทที่มีอิทธิพลสูงๆ ในดัชนีนี้ ส่วนใหญ่ก็จะเป็นบริษัทที่มี มูลค่าตลาด ใหญ่ๆ นั่นแหละครับ ตัวท็อปๆ ที่ข้อมูลระบุไว้ก็มี เช่น เอสเอพี (SAP) ซึ่งเป็นบริษัทซอฟต์แวร์ยักษ์ใหญ่ระดับโลก ซีเมนส์ (Siemens) เจ้าพ่ออุตสาหกรรมและเทคโนโลยี และ ด็อยท์เชอ เทเลคอม (Deutsche Telekom) บริษัทโทรคมนาคมรายใหญ่ ฟังชื่อแล้วก็พอจะเห็นภาพความแข็งแกร่งของบริษัทเยอรมันใช่ไหมครับ นอกจากนี้ก็ยังมีอีกหลายบริษัทในหลากหลายอุตสาหกรรม ทั้งรถยนต์ (อย่าง BMW, Volkswagen) เคมีภัณฑ์ (BASF) ยาและสุขภาพ (Bayer, Fresenius) ประกันภัย (Allianz) และอื่นๆ อีกมากมายครับ การมีบริษัทหลากหลายแบบนี้อยู่ใน ดัชนีหุ้นเยอรมัน ก็เหมือนกับการที่เราไปกินบุฟเฟต์ที่มีอาหารให้เลือกเยอะๆ เราก็จะได้ลองชิมอะไรหลายๆ อย่าง ดีกว่ากินร้านตามสั่งที่มีเมนูเดียวใช่ไหมครับ
ดูการเคลื่อนไหวล่าสุด: ดัชนีหุ้นเยอรมัน กำลังไปทางไหน?
ข้อมูล ณ เวลาที่ทำการรวบรวมนี้ แสดงให้เห็นว่า ดัชนีหุ้นเยอรมัน อยู่ที่ระดับประมาณ 23,344.54 สกุลเงินยูโร ครับ ถามว่ามันเยอะไหม? ก็ต้องเทียบกับการเปลี่ยนแปลงที่ผ่านมาครับ ข้อมูลบอกว่าในรอบ 24 ชั่วโมงล่าสุด ดัชนีปรับตัวเพิ่มขึ้นมา 0.46% ในรอบสัปดาห์ที่ผ่านมาก็บวกไป 3.82% และในรอบเดือนที่ผ่านมาก็บวกสวยๆ ที่ 7.66% ครับ ที่น่าสนใจคือในรอบ 1 ปีที่ผ่านมา ดัชนีหุ้นเยอรมัน ปรับตัวเพิ่มขึ้นมาถึง 30.42% เลยทีเดียวครับ! ตัวเลขเหล่านี้บอกเราว่าในช่วงที่ผ่านมา ดัชนีตัวนี้อยู่ในช่วงขาขึ้นที่ค่อนข้างแข็งแกร่งเลยทีเดียว
แน่นอนว่า ดัชนีมีขึ้นก็มีลงครับ เราลองย้อนไปดูระดับราคา “ในประวัติศาสตร์” กันหน่อย ข้อมูลน่าสนใจมากครับ ราคาสูงสุดตลอดกาลที่บันทึกไว้คือ 23,476.01 สกุลเงินยูโร ซึ่งระบุวันที่ไว้คือ 18 มีนาคม ค.ศ. 2025 (ฟังดูเหมือนข้อมูลมองไปในอนาคตนะครับ อาจจะเป็นข้อมูลการคาดการณ์หรือจากแหล่งข้อมูลเฉพาะ แต่เรายึดตามข้อมูลที่ได้รับมานะฮะ) ส่วนราคาต่ำสุดตลอดกาลนี่ต้องย้อนไปนานมากๆ คือ 372.30 สกุลเงินยูโร เมื่อวันที่ 6 พฤศจิกายน ค.ศ. 1974 เลยครับ ตัวเลขเหล่านี้แสดงให้เห็นถึงขอบเขตการเคลื่อนไหวที่กว้างมากๆ ของ ดัชนีหุ้นเยอรมัน ตลอดช่วงเวลาหลายสิบปีที่ผ่านมา
แต่ตัวเลขพวกนี้ก็เป็นแค่ “สถานะ” ณ เวลาหนึ่งนะครับ ตลาดหุ้นมีความผันผวนตลอดเวลา เหมือนระดับน้ำขึ้นน้ำลง ตัวเลขเหล่านี้สามารถเปลี่ยนแปลงได้ทุกนาทีที่ตลาดเปิดทำการครับ
อะไรคือ “แรงขับเคลื่อน” ของ ดัชนีหุ้นเยอรมัน?
ทีนี้มาดูกันว่าอะไรที่ทำให้เจ้า ดัชนีหุ้นเยอรมัน ตัวนี้ขึ้นๆ ลงๆ ล่ะ? ปัจจัยหลักๆ มีสองเรื่องใหญ่ๆ ครับ
1. **นโยบายการเงินของ ธนาคารกลางยุโรป (European Central Bank – ECB):** นี่คือตัวแปรเบอร์หนึ่งเลยก็ว่าได้ครับ ECB ก็เหมือนธนาคารกลางของกลุ่มประเทศที่ใช้เงินยูโร ซึ่งเยอรมนีก็เป็นสมาชิกหลักครับ ECB มีอำนาจในการกำหนดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ซึ่งส่งผลกระทบอย่างมหาศาลต่อระบบเศรษฐกิจและการลงทุน ลองนึกภาพนะฮะ ถ้า ECB ตัดสินใจ “ขึ้นดอกเบี้ย” แปลว่าการกู้เงินทำธุรกิจจะแพงขึ้น คนก็จะใช้จ่ายน้อยลง สภาพคล่องในระบบก็จะตึงตัวขึ้น ในทางกลับกัน ถ้า ECB “ลดดอกเบี้ย” แปลว่าเงินจะหาง่ายขึ้น ต้นทุนการกู้ถูกลง คนกล้าใช้จ่าย กล้าลงทุน สภาพคล่องล้นระบบ โดยทั่วไปแล้ว การขึ้นดอกเบี้ยมักจะเป็นข่าวร้ายสำหรับตลาดหุ้น เพราะทำให้ต้นทุนของบริษัทสูงขึ้นและนักลงทุนอาจหันไปฝากเงินที่ได้ดอกเบี้ยดีขึ้นแทน ในขณะที่การลดดอกเบี้ยมักจะเป็นข่าวดีสำหรับตลาดหุ้นครับ
2. **ตัวชี้วัดเศรษฐกิจเยอรมนี:** ก็สมเหตุสมผลใช่ไหมครับว่า ถ้าเศรษฐกิจของประเทศเจ้าของดัชนีดี ดัชนีหุ้นก็ควรจะดีตามไปด้วย? ตัวชี้วัดสำคัญๆ ที่นักลงทุนทั่วโลกจับตาดูเกี่ยวกับเศรษฐกิจเยอรมนี ก็เช่น
* **ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP):** ตัวเลขนี้บอกว่าเศรษฐกิจประเทศกำลังโตเร็วแค่ไหน ถ้าโตดี แปลว่าบริษัทต่างๆ ทำยอดขายดี กำไรดี หุ้นก็น่าจะดี
* **ยอดค้าปลีก (Retail Sales):** สะท้อนกำลังซื้อของผู้บริโภคในประเทศ ถ้าคนกล้าจับจ่ายใช้สอย ก็เป็นสัญญาณที่ดีต่อบริษัทที่ขายสินค้าและบริการ
* **ตลาดแรงงาน:** เช่น อัตราการว่างงาน ถ้าคนมีงานทำเยอะ มีรายได้ ก็มีกำลังซื้อ
* **ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI):** เป็นการสำรวจมุมมองของผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อในภาคการผลิตและบริการ สะท้อนแนวโน้มเศรษฐกิจในอนาคต ถ้า PMI สูง แปลว่าพวกเขามองว่าเศรษฐกิจจะดี มีการสั่งซื้อวัตถุดิบเยอะขึ้น เตรียมขยายงาน
ตัวชี้วัดเหล่านี้แหละครับ ที่เหมือนสัญญาณไฟจราจรคอยบอกนักลงทุนว่าเศรษฐกิจเยอรมนีกำลังอยู่ในสภาพไหน ถ้าสัญญาณส่วนใหญ่เป็นสีเขียว (เศรษฐกิจดี) ดัชนีหุ้นเยอรมัน ก็มักจะได้รับแรงหนุนในเชิงบวกครับ
เศรษฐกิจเยอรมนี: ใหญ่แค่ไหนในยุโรป?
พูดถึงเศรษฐกิจเยอรมนีเนี่ย เขาไม่ได้เป็นแค่เบอร์หนึ่งในยุโรปเท่านั้นนะครับ แต่ยังเป็นหนึ่งในประเทศที่มีเศรษฐกิจใหญ่และร่ำรวยที่สุดในโลกด้วย มูลค่าตลาดรวมของบริษัทเยอรมันที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ทั้งหมดมีมูลค่าเกิน 2.6 ล้านล้านสกุลเงินยูโรเลยทีเดียว (ข้อมูล ณ เวลาที่รวบรวม) ตัวเลขมหาศาลนี้สะท้อนถึงศักยภาพและความแข็งแกร่งของภาคธุรกิจเยอรมัน ซึ่งเป็นปัจจัยพื้นฐานที่สำคัญมากๆ ที่ช่วยสนับสนุนตลาดหุ้นให้มีความน่าสนใจในระยะยาวครับ
ไม่ได้อยู่โดดเดี่ยว: ดัชนีหุ้นเยอรมัน เชื่อมโยงกับตลาดโลก
แม้จะเป็นดัชนีของเยอรมนี แต่ ดัชนีหุ้นเยอรมัน ก็ไม่ได้เคลื่อนไหวอย่างโดดเดี่ยวในโลกนี้ครับ เหมือนที่โลกเราเชื่อมถึงกัน ตลาดหุ้นก็เชื่อมถึงกันด้วยครับ การเคลื่อนไหวของดัชนีสำคัญๆ ในยุโรปอื่นๆ เช่น FTSE 100 ของอังกฤษ หรือตลาดหุ้นในฝรั่งเศส หรือแม้แต่ดัชนีหลักของสหรัฐฯ อย่าง S&P 500 และ Nasdaq ก็มีผลกระทบต่อ ดัชนีหุ้นเยอรมัน ด้วยเช่นกัน
นอกจากนี้ ข่าวสารเศรษฐกิจและการเมืองระดับโลกและระดับยุโรปก็สำคัญมากๆ ครับ เช่น ข้อมูลเงินเฟ้อในยูโรโซน การเลือกตั้งในประเทศสำคัญๆ อย่างฝรั่งเศส หรือแม้แต่ข้อมูลภาคการผลิตจากสหรัฐฯ ก็ล้วนแต่เป็นปัจจัยที่ทำให้นักลงทุนปรับมุมมองต่อตลาดและส่งผลให้ ดัชนีหุ้นเยอรมัน มีการเคลื่อนไหวตามไปด้วยครับ นี่แสดงให้เห็นว่า การจะเข้าใจ ดัชนีหุ้นเยอรมัน เราต้องไม่มองแค่ภายในประเทศเยอรมนีเท่านั้น แต่ต้องดูภาพใหญ่ของเศรษฐกิจและตลาดการเงินโลกประกอบด้วยครับ
อยากลงทุนใน ดัชนีหุ้นเยอรมัน ทำได้ยังไง?
มีคำถามที่พบบ่อยครับว่า “ฉันจะซื้อ ดัชนีหุ้นเยอรมัน ได้ยังไง?” คำตอบคือ เราไม่สามารถซื้อ “ตัวดัชนี” ได้โดยตรงครับ เพราะดัชนีเป็นแค่ตัวเลขที่ใช้วัดผลประกอบการรวมๆ เหมือนเราซื้ออุณหภูมิไม่ได้นั่นแหละครับ แต่เราสามารถลงทุนใน “สิ่งที่อ้างอิง” กับ ดัชนีหุ้นเยอรมัน ได้ครับ วิธีการลงทุนหลักๆ ที่ข้อมูลระบุไว้ก็มีหลายทางเลือก เช่น
* **สัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Futures Contracts):** เป็นการตกลงซื้อขายสินทรัพย์อ้างอิง (ในที่นี้คือ ดัชนีหุ้นเยอรมัน) ในราคาและวันที่ที่กำหนดในอนาคต เป็นเครื่องมือที่ใช้เก็งกำไรการขึ้นลงของดัชนี ซึ่งมีความเสี่ยงสูง
* **กองทุนต่างๆ:** มีกองทุนรวมหลายประเภทที่ลงทุนตาม ดัชนีหุ้นเยอรมัน ไม่ว่าจะเป็นกองทุนรวมดัชนี (Index Fund) หรือ กองทุน ETF (Exchange Traded Fund) ที่ซื้อขายได้เหมือนหุ้นตัวหนึ่ง กองทุนเหล่านี้จะพยายามจำลองผลตอบแทนของดัชนีครับ
* **หุ้นรายตัว:** ถ้าเราศึกษาบริษัทสมาชิกใน ดัชนีหุ้นเยอรมัน แล้วชอบบริษัทไหนเป็นพิเศษ เราก็สามารถเลือกซื้อหุ้นของบริษัทนั้นๆ โดยตรงได้เลยครับ เช่น อยากลงทุนใน SAP ก็ไปซื้อหุ้น SAP
การซื้อขายหลักทรัพย์ที่ ตลาดหลักทรัพย์แฟรงก์เฟิร์ต มีเวลาทำการตั้งแต่ 9 โมงเช้าถึง 5 โมงครึ่งตามเวลาท้องถิ่นของยุโรปกลาง (CET) ครับ ซึ่งตรงกับเวลาบ้านเราก็ต้องบวกเพิ่มไปอีก 5 หรือ 6 ชั่วโมง ขึ้นอยู่กับการปรับเวลาช่วงฤดูร้อนครับ
ในดัชนีเดียวกัน ก็มีทั้งดาวเด่นและดาวร่วง
แม้ภาพรวมของ ดัชนีหุ้นเยอรมัน ในรอบปีที่ผ่านมาจะบวกขึ้นมาสวยๆ แต่ก็เหมือนกับในห้องเรียนครับ ไม่ใช่ทุกคนที่จะได้เกรด A เหมือนกันหมด บริษัทสมาชิก 40 ตัวในดัชนีนี้ก็มีผลประกอบการที่แตกต่างกันไปครับ ข้อมูลระบุว่าในรอบ 1 ปีที่ผ่านมา “ดาวเด่น” ที่ให้ผลตอบแทนสูงสุดคือ ENR ซึ่งบวกขึ้นมาถึง +264.95% เลยทีเดียวครับ ในขณะที่ “ดาวร่วง” ที่ให้ผลตอบแทนแย่ที่สุดคือ P911 ซึ่งติดลบไปถึง -45.71%
ตัวเลขนี้บอกอะไรเรา? มันบอกว่า แม้เราจะมองภาพรวมจากดัชนี ซึ่งในช่วงที่ผ่านมาดูดี แต่ถ้าเราลงทุนในหุ้นรายตัว เราอาจจะเจอทั้งบริษัทที่โตระเบิดและบริษัทที่แย่มากๆ ได้ครับ นี่คือความแตกต่างระหว่างการลงทุนในดัชนี (ที่เหมือนการกระจายความเสี่ยงไปใน 40 บริษัท) กับการเลือกหุ้นรายตัวครับ
สรุปและข้อควรระวัง
โดยสรุปแล้ว ดัชนีหุ้นเยอรมัน เป็นเครื่องมือสำคัญที่ช่วยให้เรามองเห็นภาพรวมของบริษัทขนาดใหญ่และชั้นนำในเยอรมนี มันสะท้อนทั้งความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจของประเทศ และได้รับอิทธิพลอย่างมากจากนโยบายของ ธนาคารกลางยุโรป และตัวชี้วัดเศรษฐกิจภายในประเทศเยอรมนีเอง การเคลื่อนไหวของ ดัชนีหุ้นเยอรมัน ก็ยังเชื่อมโยงกับตลาดหุ้นอื่นๆ ทั่วโลกด้วยครับ
สำหรับนักลงทุนที่สนใจตลาดหุ้นยุโรป โดยเฉพาะเยอรมนี การทำความเข้าใจ ดัชนีหุ้นเยอรมัน ถือเป็นจุดเริ่มต้นที่ดีครับ เราอาจจะใช้มันเป็นตัวชี้นำในการตัดสินใจว่าจะลงทุนในกองทุนที่อ้างอิงกับดัชนีนี้ หรือจะเจาะเลือกหุ้นรายตัวที่อยู่ในดัชนีก็ได้ครับ
⚠️ อย่างไรก็ตาม การลงทุนในตราสารทางการเงินมีความเสี่ยงสูง รวมถึงความเสี่ยงในการสูญเสียเงินลงทุนทั้งหมด ข้อมูลและแนวโน้มที่กล่าวมาเป็นเพียงภาพรวมจากข้อมูลที่มี ณ เวลาหนึ่ง ตลาดมีการเปลี่ยนแปลงตลอดเวลาครับ ก่อนตัดสินใจลงทุนในสินทรัพย์ใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับ ดัชนีหุ้นเยอรมัน หรือตลาดหุ้นอื่นๆ ทั่วโลก โปรดศึกษาข้อมูลให้รอบคอบ ทำความเข้าใจความเสี่ยง และพิจารณาความเหมาะสมกับการยอมรับความเสี่ยงของตนเองเสมอครับ อย่าลืมว่าไม่มีการลงทุนใดที่ไม่มีความเสี่ยงครับ
