ช่วงนี้หลายคนคงเห็นข่าวตลาดหุ้นบ้านเรานิ่งๆ หรือบางวันก็ปรับตัวลงเล็กน้อยใช่ไหมครับ? ในฐานะคอลัมนิสต์การเงินที่ชอบเล่าเรื่องยากๆ ให้ฟังง่ายๆ ผมเข้าใจดีว่าตัวเลขบนหน้าจออาจจะดูซับซ้อน แต่จริงๆ แล้วมันคือภาพสะท้อนความเป็นไปของเศรษฐกิจและธุรกิจรอบตัวเรานี่แหละครับ
เวลาพูดถึงตลาดหุ้นไทย หลายคนอาจจะนึกถึงภาพรวมของดัชนี SET แต่จริงๆ แล้ว กลุ่มหุ้นที่มีอิทธิพลและเป็นที่จับตาอย่างมาก คือกลุ่มหุ้นขนาดใหญ่ ๕๐ ตัวแรก หรือที่เราเรียกกันติดปากว่า SET50 นั่นเองครับ ความเคลื่อนไหวของ ราคาหุ้น SET 50 จึงเป็นเหมือน ‘ตัวชี้วัดสุขภาพ’ ของพี่ใหญ่ในตลาดหุ้นไทย… เหมือนเวลาเราตรวจสุขภาพ คุณหมอก็จะดูค่าต่างๆ ที่เป็นตัวแทนของอวัยวะสำคัญๆ ใช่ไหมครับ
วันนี้ ผมจะพาไปเจาะลึกดูข้อมูลล่าสุดกันหน่อยว่า สุขภาพของกลุ่มพี่ใหญ่ในตลาดหุ้นไทยเป็นอย่างไรบ้าง จากข้อมูลที่เรามี ณ วันที่ ๑ มีนาคม ๒๕๖๘ ดัชนี SET ปิดที่ ๑,๒๐๓.๗๒ จุด ลดลงไป -๑๒.๐๑ จุด ขณะที่ SET50 ซึ่งเป็นดัชนีที่เราโฟกัสวันนี้ ปิดที่ ๗๖๖.๗๐ จุด ลดลง -๘.๗๒ จุด เช่นกัน ส่วนดัชนีอื่นๆ อย่าง SET100 หรือ SETTRI (ดัชนีผลตอบแทนรวม) ก็ปรับตัวลงไปในทิศทางเดียวกันครับ ปริมาณการซื้อขายรวมก็ถือว่าคึกคักใช้ได้ อยู่ที่ ๗๔,๕๓๖.๒๕ ล้านบาท ซึ่งตัวเลขเหล่านี้บอกเราว่า ตลาดโดยรวมมีแรงขายกดดันเข้ามาบ้าง ทำให้ ราคาหุ้น SET 50 และหุ้นอื่นๆ ปรับตัวลดลง
ทีนี้มาดูกันว่า ใครเป็นคนซื้อคนขายในตลาดช่วงที่ผ่านมาบ้าง ข้อมูล ณ วันที่ ๒๘ กุมภาพันธ์ ๒๕๖๘ น่าสนใจครับ เพราะเราเห็นว่า ‘นักลงทุนต่างชาติ’ เป็นกลุ่มที่ขายสุทธิมากที่สุดถึง -๔,๙๖๔.๔๐ ล้านบาท ส่วน ‘นักลงทุนสถาบัน’ (อย่างกองทุนต่างๆ) และ ‘นักลงทุนในประเทศ’ หรือรายย่อยแบบเราๆ เป็นฝ่ายซื้อสุทธิ การที่ต่างชาติขายออกมาเยอะๆ บางครั้งก็ส่งผลต่อบรรยากาศการลงทุนและอาจมีอิทธิพลต่อ ราคาหุ้น SET 50 ซึ่งเป็นกลุ่มที่ต่างชาติมักจะถืออยู่ไม่น้อยครับ เหมือนเวลาเพื่อนตัวใหญ่ออกจากกลุ่มไปเดินคนเดียว เพื่อนคนอื่นๆ ในกลุ่มก็อาจจะรู้สึกแกว่งๆ ได้
ลองนึกภาพ SET50 เหมือนทีมฟุตบอลระดับชาติ หุ้นใหญ่ๆ อย่าง PTT, DELTA, ADVANC, AOT, หรือ CPALL ก็เหมือนผู้เล่นตัวหลักของทีม ที่ฟอร์มของพวกเขาแต่ละคนมีผลต่อผลรวมของทีมเลยครับ ข้อมูลหลักทรัพย์เด่นที่เราเห็น ก็มีหุ้นที่ปรับตัวขึ้นได้ดี เช่น DELTA ที่ขึ้นไปถึง +๔.๕๕% หรือหุ้นพลังงานอย่าง PTT ที่ปรับขึ้น +๐.๘๑% ในขณะที่หุ้นใหญ่อย่าง KBANK หรือ SCB ก็ปรับตัวลงเล็กน้อย ความเคลื่อนไหวของหุ้นรายตัวเหล่านี้แหละครับ ที่เป็นส่วนประกอบสำคัญของ ราคาหุ้น SET 50 โดยรวม ถ้าหุ้นใหญ่ส่วนใหญ่ขึ้น ดัชนีก็มีโอกาสขึ้น ถ้าหุ้นใหญ่ส่วนใหญ่ลง ดัชนีก็มีโอกาสลง
บางคนอาจจะสงสัยว่า แล้วพวกเครื่องมือทางเทคนิค หรือที่นักลงทุนเรียกกันว่า ‘อินดิเคเตอร์’ มันบอกอะไรบ้าง? เครื่องมือเหล่านี้เหมือนพยายามอ่านใจตลาดจากกราฟและตัวเลขครับ จากข้อมูลสรุป อินดิเคเตอร์กลุ่มต่างๆ ทั้ง Oscillators และ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ให้สัญญาณที่ค่อนข้างหลากหลาย มีทั้ง ‘เป็นกลาง’, ‘มีแรงซื้อ’, ‘มีแรงขาย’, ‘มีแรงซื้อรุนแรง’, และ ‘มีแรงขายรุนแรง’ ซึ่งก็สะท้อนว่า ตลาดในช่วงนี้ยังไม่มีทิศทางที่ชัดเจนนักสำหรับ ราคาหุ้น SET 50 และหุ้นรายตัวหลายๆ ตัวครับ เหมือนเวลาดูพยากรณ์อากาศ บางเจ้าบอกฝนจะตก บางเจ้าบอกแดดจะออก ก็ต้องรอดูสถานการณ์จริงอีกที
ทำไมเราถึงต้องสนใจ ราคาหุ้น SET 50 ล่ะ? ก็เพราะว่า SET50 ไม่ใช่แค่ตัวเลขลอยๆ ครับ มันเป็นดัชนีที่สะท้อนความเคลื่อนไหวของ ‘หัวใจหลัก’ ของตลาดหุ้นไทย คือกลุ่มบริษัทขนาดใหญ่ ๕๐ อันดับแรกที่มีสภาพคล่องในการซื้อขายสูงที่สุด การที่หุ้นตัวไหนจะได้เข้ามาอยู่ในกลุ่มนี้ มีเกณฑ์การคัดเลือกที่ชัดเจนครับ ส่วนใหญ่ก็ดูที่ขนาดของบริษัทและปริมาณการซื้อขาย ยิ่งซื้อขายง่าย สภาพคล่องสูง ยิ่งมีโอกาสเข้า ซึ่งรายชื่อนี้จะมีการพิจารณาปรับเปลี่ยนทุกๆ ๖ เดือน (ช่วงเดือนมิถุนายนกับธันวาคม) เพื่อให้มั่นใจว่ายังคงเป็น ๕๐ ตัวที่ ‘ใหญ่’ และ ‘สภาพคล่องดี’ ที่สุดอยู่เสมอ
ดัชนี SET50 มีการคำนวณหลักๆ ๒ แบบที่เราเห็นบ่อยๆ คือ SET50 Index ที่คำนวณแบบถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาดรวม กับ SET50FF Index ที่จะปรับน้ำหนักตามสัดส่วนผู้ถือหลักทรัพย์รายย่อย หรือ Free Float Adjusted ซึ่งหมายถึงหุ้นที่หมุนเวียนอยู่ในตลาดจริงๆ ไม่ใช่แค่ทุนจดทะเบียนทั้งหมด ดัชนี SET50 นี้สำคัญมาก เพราะมันถูกใช้เป็นเกณฑ์มาตรฐาน (Benchmark) ในการวัดผลการดำเนินงานของกองทุนต่างๆ และยังเป็นดัชนีอ้างอิงสำหรับการออกผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่นๆ เช่น สัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Futures) หรือ กองทุนอีทีเอฟ (ETF – กองทุนรวมประเภทหนึ่งที่ซื้อขายในตลาดหุ้นได้เหมือนหุ้น) ดังนั้น การเคลื่อนไหวของ ราคาหุ้น SET 50 จึงมีผลต่อการตัดสินใจลงทุนในผลิตภัณฑ์เหล่านี้ด้วย
การที่ ราคาหุ้น SET 50 ปรับตัวลงเล็กน้อยในวันที่เราดูข้อมูล เป็นเพียงภาพสะท้อนในช่วงเวลาหนึ่งครับ ตลาดหุ้นได้รับอิทธิพลจากหลายอย่าง ทั้งข่าวเศรษฐกิจในประเทศ ต่างประเทศ นโยบายรัฐบาล หรือแม้แต่อารมณ์ของนักลงทุนเอง การที่นักลงทุนต่างชาติขาย อาจเป็นเพราะปัจจัยภายนอก หรือการปรับพอร์ตของเขาเอง ในขณะที่นักลงทุนสถาบันและรายย่อยในประเทศก็ยังคงซื้อ ทำให้ภาพรวมยังไม่ถึงกับน่าตกใจนัก
สำหรับนักลงทุน การเห็น ราคาหุ้น SET 5๐ มีความเคลื่อนไหว ก็เป็นเรื่องปกติครับ สิ่งสำคัญคือ อย่าเพิ่งตกใจจนเกินไป ทำความเข้าใจสถานการณ์ อ่านข้อมูลเพิ่มเติม ทั้งข้อมูลของตลาดโดยรวม ตัวเลขเศรษฐกิจ และข้อมูลของหุ้นรายตัวที่เราสนใจ หากเราลงทุนในกองทุนที่อิงดัชนี SET50 ก็ต้องเข้าใจว่าผลตอบแทนของเราก็จะล้อไปกับดัชนีตัวนี้แหละครับ พิจารณาว่าการลงทุนในหุ้น หรือกองทุนที่อิงดัชนี SET50 เหมาะกับเป้าหมาย ระยะเวลาการลงทุน และความเสี่ยงที่เรารับได้หรือไม่
และที่สำคัญที่สุด! การลงทุนในตลาดหุ้นมีความเสี่ยงสูง นะครับ คุณอาจสูญเสียเงินลงทุนไปทั้งหมดได้ ไม่ว่าจะลงทุนในหุ้นรายตัว หรือผลิตภัณฑ์ที่อ้างอิงดัชนีอย่างกองทุน ETF ที่อ้างอิง ราคาหุ้น SET 50 ข้อมูลที่เราอ่านกันวันนี้ เป็นข้อมูล ณ จุดเวลาหนึ่ง ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายนะครับ ข้อมูลราคาอาจจะไม่ใช่แบบเรียลไทม์และอาจมีความคลาดเคลื่อนได้เสมอ ก่อนตัดสินใจลงทุนใดๆ ควรศึกษาข้อมูลให้รอบคอบ ทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงให้ดี ปรึกษาผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินหากไม่แน่ใจ เพื่อให้การเดินทางในตลาดหุ้นของเรามั่นคงและปลอดภัยที่สุดครับ
